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大摩：調(diào)升華潤燃氣評級至“增持”
時間：2017-08-22
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
摩根大通發(fā)表報告，預(yù)期華潤燃氣銷氣量及新接駁收入將好于預(yù)期，去年尚未盈利的天津項目或有驚喜。市場預(yù)期在去年上半年的高基數(shù)效應(yīng)下，公司今年上半年業(yè)績將轉(zhuǎn)弱，但是該行預(yù)期潤燃上半年每股盈利增長約有10%，全年增速達18%。公司目前股價較其他燃氣股落后，建議在中期業(yè)績公布前買入，評級“增持”，目標價由29元上調(diào)至35元。
該行上調(diào)潤燃2017至2019財年每股盈利預(yù)測3%-9%，指出公司目前市場滲透率為46%，較同業(yè)的50-55%低，公司未來幾年接駁業(yè)務(wù)有進一步上升空間，預(yù)計可令接駁費收入增長8-10%。與此同時，公司覆蓋較大的住宅用戶銷售市場，市占率達26%。
報告提到，天津項目去年仍在虧損，但在經(jīng)營改善下，今年可望達到盈虧平?jīng)_。此外，該行預(yù)計青島項目下半年開始對盈利產(chǎn)生貢獻。
